诚信双赢在周期中锚定价值，茅台构筑“三重”护城河

诚信双赢

白酒淡季，价格波动本属常态，然而飞天茅台酒批价（渠道调货价）却逆势稳步回升。其终端价格更是牢牢锚定在2000元以上，成为当前市场中最具确定性的价值标杆。这不仅印证了茅台品牌难以撼动的市场地位，更揭示了其穿越周期的核心支撑，即由终端价值刚性、战略转型魄力与行业生态担当共同构筑的深厚护城河。

价格体系的“定海神针”

终端价值构筑刚性壁垒

近期，对于飞天茅台酒价格的表现，多位终端渠道商的反馈印证了这种趋势的必然性。

商家老刘对酒说记者表示：“这个早在意料之中，毕竟茅台的价值摆在这里”。在他看来，前段时间批价的波动，主要缘于上个月电商平台的一些补贴政策，“但更多的消费者愿意从我们这里购买飞天茅台，他们认为更有保障，或者他们也会在自营、天猫超市这样的官方线上店购买。”

这一观点和不少线下终端店商家的说法一致，四川成都有位经销商认为，渠道调货价差异较大，属于批发环节的价格，往往不具备市场参考性。

而河南郑州的李总则提到，近期终端的价格一直保持在2000元以上/瓶，在酒类中，飞天茅台的价格很坚挺。“毕竟现在是销售淡季，价格有波动也很正常，但是按照惯例，中秋之前，白酒尤其是飞天茅台的价格会继续上涨。”

面对行业变局，渠道商也在积极求变。来自北京的商家赵伟（化名）提到，近期一直在做拓客的工作，在他看来，原来高端酒商主要集中在商务团购或者核心圈层，但行业调整和消费需求变化倒逼经销商必须走出去，主动链接新客群，拓展服务边界，才能抓住新机遇。

茅台终端价格的刚性支撑，是其穿越行业波动的首道核心护城河。它深刻映射了核心消费群体对茅台品牌价值、品质价值与收藏价值的高度认同与不可替代性需求。当行业普遍面临价格下探压力时，茅台犹如“定海神针”，在无形中为整个行业构筑了价格底线与信心基石，彰显其无可比拟的市场定价权。

战略转型的“破局者”

以消费者为中心重塑增长逻辑

在稳守价格阵地的同时，茅台并未止步，而是主动出击，以一场声势浩大的“服务革命”进行战略破局，将护城河挖得更深。

面对此前提出的“三期叠加”复杂形势，茅台持续号召合作伙伴推进客群、场景、服务“三个转型”。在今年7月7日召开的贵州茅台酒销售有限公司2025年半年市场营销工作会上，茅台集团党委书记、董事长张德芹更是将“以消费者为中心”提升到“服务革命”的高度，要求精准定位目标客群、拓展多元触达渠道、优化服务全流程。

茅台的转型并非口号，其力度在今年6月一场规模空前的文化营销活动中得到集中体现。仅6月23日至29日一周，茅台便在全国30个省区密集落地1042场市场活动，覆盖广度与执行力度均创行业之最。活动形式丰富多元，涵盖韶华文化、产品品鉴、文化传播、交流培训、公益活动等，核心在于文化赋能与情感共鸣。

如，“悦知己悦韶华”2025贵州茅台韶华文化活动在广东、北京、湖南、内蒙古等六地举行，其在北京以“茅台评书”串联游园，让大家感受北京文化特色；在湖南郴州结合山水泛舟品鉴，巧妙融合地域文化，唤起情感连接，开创文化传播新范式。

而湖南、青海等地聚焦陈年茅台（15），与核心“茅友”共探时间价值；山东、广西等地针对高净值人群举办深度品鉴；广西、湖北则嫁接高尔夫运动，传递健康理念；上海张园的“生肖圆满隽永时刻”主题展，则系统呈现了茅台生肖系列的文化底蕴与匠心传承。

有经销商向酒说记者提到，通过近几年的文化营销活动，茅台已经成功地从传统商务核心圈层，渗透至高端宴席、重要家宴等更广阔的日常消费场景，由此来看，茅台正持续拓宽并加固其品牌护城河，在消费者心智中建立起难以替代的情感认同与文化壁垒，为可持续增长注入新动能。

行业生态的“稳定器”

系统性价值的输出与担当

茅台的价值与护城河，早已超越企业个体边界。在2025年行业深度调整期，其真正的力量体现在对整个白酒生态系统的稳定与引领上，展现出行业龙头的责任担当。

一是资本市场的“信心锚”。7月7日，沪深交易所披露的2025年二季度北向资金持仓数据清晰印证了这一点。在申万二级行业中，白酒板块位列北向资金持仓市值最高的前三大行业分别为电池、半导体和白酒，持仓市值1300亿，而贵州茅台作为个股，以超740亿元的持仓市值高居第二，是外资配置中国核心资产的重要选择。这不仅体现了投资者对“茅台价值”的深度认同与坚定信心，其稳固的估值体系更成为整个高端白酒板块乃至大消费领域的重要定价参考和信心支柱。

二是发展范式的“引领者”。从茅台提出的“三个转型”到现在的“服务革命”，为整个白酒行业，尤其是高端白酒企业，打造了穿越周期的新范式。白酒应转向真正以消费者为中心，通过文化赋能、场景创新、体验升级和服务深化来构建可持续的竞争优势。

三是市场稳定的“压舱石”。今年上半年，贵州茅台酒销售有限公司顺利完成既定经营任务，这不仅为自身下半年发展奠定基础，其稳健的表现和明确的预期，更是为处于调整期的整个白酒行业注入了稳定性与正向预期，起到了关键的“压舱石”作用。

茅台的护城河，是其于行业深度调整期中高质量、可持续发展的根基。茅台展现出的价格韧性、转型魄力与文化感召力，不仅稳固了自身作为“定海神针”的地位，其持续深化的“以消费者为中心”的服务革命，正在重新定义高端白酒的价值边界。茅台护城河的深度与广度，最终将成为衡量中国白酒产业在复杂经济周期中韧性与未来发展高度的关键标尺。它不仅是茅台穿越周期的保障，更是引领行业迈向以文化为魂、以价值为基、以消费者为中心的新未来灯塔。

监制：王赫美编：鲍志男

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